中金:广东疫情为外贸带来噪音-股票-金融界
本文摘要:摘要  广东疫情最近有所反弹,防控举措也相应加大,但并不是“封城”。自5月21日广州荔湾区出现第一位确诊病例以来,截至6月7日24时,广东累计报告新冠确诊病例164例,其中广州

  资料出处:万得资讯,中金公司(行情601995,诊股)研究部

  随着防控升级,职员流动有所降低

  图表:广州内出行规模降低

  资料出处:中国广州发布,中金公司研究部

  广东两大机场旅客吞吐量也有所下滑。5月白云机场和深圳机场旅客吞吐量较4月出现小幅下滑,或有疫情防控加大的影响。

  图表:2020年,广东占国内外贸额的22%

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  资料出处:百度迁徙,中金公司研究部

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  图表:八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量同比增长

  摘要

  资料出处:万得资讯,中金公司研究部

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  图表:广州跨城市职员流动降低

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  资料出处:中国煤炭市场网,中金公司研究部

  港口吞吐量遭到肯定负面影响。广州港(行情601228,诊股)的货物及集装箱吞吐量在5月有小幅降低,但依旧保持高位,高于疫情前2018及2019年同期。5月下旬全国八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量同比增长3.9%(5月中旬为16.8%),可能遭到盐田港出现确诊病例生产效率放缓的影响。据港口反馈,最近外贸需要持续旺盛,出口集装箱舱位及空箱短缺的状况有所反弹。大家预计此次广东疫情带来的外贸扰动只不过暂时性的,后续伴随疫情防控工作的推进将逐步恢复。

  资料出处:万得资讯,中金公司研究部

  图表:5月底以来,广东跨省职员流动降低

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  资料出处:各港口官方公众号,中金公司研究部

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  图表:集装箱出口和进口运价指数

  图表:广州防疫和管控手段

  广东各大港口疫情管控趋严,生产效率放缓。因为盐田港出现病例,广东主要港口,比如盐田港、蛇口码头、赤湾集装箱码头、南沙港码头等均已部署有关管控手段以减少疫情进一步扩散的风险,多数政策涉及司机测温、港区内禁止下车、提供核酸测试报告、提前预约等。依据媒体报道,受多重原因叠加,现在广东部分港口生产效率放缓,货物出现拥堵现象。

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  图表:广州港集装箱吞吐量

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  资料出处:万得资讯,中金公司研究部

  图表:5月白云机场旅客吞吐量小幅下滑

  图表:广东新增新冠确诊数

  大家预计疫情进步、防控手段和对经济影响总体可控。截至6月6日,广东至少接种1剂的目的人群覆盖率66.91%,疫苗接种率较高。6月7日,广东全省新增10例当地确诊病例,均为广州报告,深圳、佛山等地已无当日新增病例。大家预计后续伴随疫情排查、防控和疫苗接种工作的有序推进,广东疫情的影响总体可控。据港口反馈,最近外贸需要持续旺盛,出口集装箱舱位及空箱短缺的状况有所反弹。从耗煤量来看,广东工业生产现在所受的影响相对较小。职员出行规模降低等影响下,广东交通运输、餐饮旅游等服务业可能遭到扰动。

  自5月21日广州荔湾区出现第一位确诊病例以来,截至6月7日24时,广东累计报告新冠确诊病例164例,其中广州130例,佛山12例,湛江11例,深圳7例,现在在院157例。自疫情在广东区域爆发18天以来,每天新增确诊病例数大于10例的天数达到8天,大于20例的天数达到2天,其中6月7日新增确诊病例数达到22例。

  资料出处:万得资讯,CEIC,中金公司研究部

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  图表:深圳等其他城市职员流动也受疫情影响

  中金:广东疫情为外贸带来噪音

  广东疫情最近有所反弹,防控举措也相应加大,但并不是“封城”。自5月21日广州荔湾区出现第一位确诊病例以来,截至6月7日24时,广东累计报告新冠确诊病例164例,其中广州130例,佛山、湛江、深圳等也有少量病例。从牛津大学发布的管控严格指数来看,5月21日后,中国管控严格指数有小幅上升,但远低于2020年同期水平。广州的疫情防控手段,主要包括专项核酸排查测试、正常的状态疫情防控、大规模疫苗接种工作、重点场合风险隐患排查等。

  资料出处:万得资讯,中金公司研究部

  大家预计疫情进步、防控手段和对经济影响总体可控。广东疫苗接种率较高:截至2021年6月6日18时,广东累计接种新冠肺炎疫苗7123.76万剂次,累计接种5595.14万人,共有1543.48万人完成全程接种;其中,至少接种1剂的目的人群覆盖率66.91%。广东内来看,截至6月7日,广东全省新增10例当地确诊病例,均为广州报告;深圳、佛山等地无当日新增病例。大家预计后续伴随疫情排查、防控和疫苗接种工作的有序推进,广东疫情的影响总体可控。

  资料出处:万得资讯,中金公司研究部

  资料出处:万得资讯,中金公司研究部

  疫情起,管控严

  疫情防控严格程度上升,但并非“封城”。从牛津大学发布的管控严格指数来看,自从5月21日华南疫情逐步爆发后,中国管控严格指数有小幅上升,但远低于2020年同期水平。从广州疫情主要采取的手段来看,主要包括持续强化专项核酸排查测试、抓好正常的状态疫情防控、做很大规模疫苗接种工作、持续强化重点场合风险隐患排查等。

  资料出处:百度迁徙,中金公司研究部

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  正文

  疫情对外贸产生供给侧扰动

  图表:深圳机场旅客吞吐量

  中期来看,大家预计疫情影响总体可控

  现在进出口运价指数仍在上涨,而从耗煤量来看,与福建和广西相比,广东耗煤量没显示出显著异常的降低(更多是遭到气温的影响),显示广东工业生产现在所受的影响相对较小。可能的影响或集中在服务业范围,职员出行规模降低等影响下,交通运输、餐饮旅游等服务业可能遭到肯定扰动。

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  图表:广东连续多年是国内要紧的外贸大省

  图表:广东广州新增新冠确诊和管控严格指数

  疫情反弹对广东的职员流动产生肯定扰动,职员的跨地区流动和市内出行,都出现肯定回落。百度迁徙数据显示,5月底以来,广东的人口迁入和迁出规模均有所降低。其中,出现疫情确诊病例的广州、深圳、佛山等城市,跨城市及市内的职员流动也遭到疫情影响。截至6月7日,广州七天平均地铁客运量降至410万人次,较本轮疫情反弹之前降低了50%左右。5月白云机场(行情600004,诊股)和深圳机场(行情000089,诊股)旅客吞吐量较4月出现小幅下滑,或有疫情防控加大的影响。

  疫情反弹对外贸产生了阶段性的供给侧扰动,港口吞吐量遭到肯定负面影响。疫情反弹以来,广东各大港口疫情管控趋严,生产效率放缓。因为盐田港(行情000088,诊股)出现病例,广东主要港口,比如盐田港、蛇口码头、赤湾集装箱码头、南沙港码头等均已部署有关管控手段以减少疫情进一步扩散的风险。受多重原因叠加,现在广东部分港口生产效率放缓,货物出现拥堵现象。5月下旬全国八大枢纽港口外贸集装箱吞吐量同比增长3.9%(5月中旬为16.8%),可能遭到盐田港出现确诊病例生产效率放缓的影响。

  广东是国内要紧的外贸大省,疫情的影响或更多体目前对外贸易范围。2020年,广东占国内GDP的10.9%、进出口额的22.0%,是要紧的对外贸易省份。在持续面临国外疫情输入重压的背景下,本轮疫情的反弹,可能对外贸产生肯定扰动。

  疫情反弹对广东的职员流动产生肯定扰动,职员的跨地区流动和市内出行,都出现肯定回落。百度迁徙数据显示,5月底以来,广东的人口迁入和迁出规模均有所降低。其中,出现疫情确诊病例的广州、深圳、佛山等城市,跨城市及市内的职员流动也遭到疫情影响。截至6月7日,广州七天平均地铁客运量降至410万人次,较本轮疫情反弹之前降低了50%左右。

  资料出处:百度迁徙,中金公司研究部

  图表:广东各港口码头疫情防控政策一览

  资料出处:万得资讯,中金公司研究部

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  图表:日耗煤量

  资料出处:中国港口,中金公司研究部

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