翘尾行情能否跨年?
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瞄股网2月9日:短线大盘还将冲高 科技股有重新

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翘尾行情能否跨年?

上周一直讲节前翘尾,但说实话,这个翘尾的力度走得还是被人有点心惊。说实话,即使在过去这一年的牛市行情中,单日2%以上的沪指涨幅也并不多见。上涨时好事,我看不少朋友说阳线已经宣告节前的调整到位。确实,从技术上面看,不论是沪指还是创业板,在本周的翘尾走势之后已经基本上宣告了1月下旬以来的调整形态企稳。但上涨是不是意味着节后无忧呢?假如反弹幅度透支了节后的行情显然就不是好事。对于市场的上涨而言我感觉节前的逻辑还是可以看出,现在的场内资金情绪相当割裂。看多的真的是相当积极,看空的也确实是用脚战队。证明了,2月份以来真的拖累市场的就是内资机构的分歧。反而游资、散户资金投入者真的是看多情绪很强烈。所以年前最后几个买卖日,机构这边伴随假期临近,交投意愿下行之后,市场的涨势反而明显的好起来。从这个角度来讲,A股的节前上涨有肯定的水分存在——这确实是打了观望资金一个措手不及。但大家觉得这种战术并不成为大家质疑翘尾含金量的重要。市场的推进力量是资金,包括今年以来的一波加速,本质上是1月份新基金建仓带来的拉升,而往后看,至少大家从有关途径获悉的信息而言——节后的新基金发行,会再一次迎来提速。对于本轮调整而言,高估值叠加假期原因是大家反复给大伙提示是什么原因,这两个原因之下,致使1月份,股票型、混合型基金狂发4500亿元之后,情绪渐渐转为小心,成为了调整的资金面因素(宏观的流动性影响比较间接)。不过,新年后,基金发行或将热度再起。大家得到的数据来看,新年后第一个买卖日(2月18日),或有10只基金扎堆发行,景顺长城基金、万家基金、易方达基金等均将发行新基金。而从基金净值角度来看,1月成立的多只热卖基金净值变化不大,这意味着目前这部分基金股票仓位较低,基金经理手中仍握有很多子弹。这两个原因,是下面大家看多节后行情的重要缘由。但另一方面,我觉得也是大伙最需要警惕的,还是对冲机制,A股没做空机制,基金想要挣钱需要做多,而抱团做多就意味着大票一直向上运行,无疑也会积累巨大的风险;目前的一九行情,对散户异常的冷漠,9成个股跌跌不休,按打不过就加入的逻辑,目前大多数人陆续加入机构的队伍,热切买进营业额优秀的基金。这个现象和农户养猪的故事非常类似,头年猪肉涨价,则第二年农户养猪的积极性就高起来,然后猪肉掉价,新加入的农户就亏损;基金抱团的故事会继续,由于下面全方位注册制需要云筑网,加之监管层一直强调要引入长期资金入市,那样继续做大基金规模是将来一段时间的主基调;这非常可能意味着,在年后开始,大方向保持上涨不变,但同样是抱团之下,市场的走势将越发极端化——抱团加速与高位股的闪崩,会成为正常状态。择时择势择股将会比节前这一波跨年行情,更具困难程度。

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