南极电商股价加速下跌 业绩持续高增被质疑造假
本文摘要:这个冬天有点冷。过去热销“南极人”保暖内衣的南极电商(9.230, -1.03, -10.04%)股价加速下跌。瞄股网1月12日:短线大盘还将惯性回落 但回调空今日可申购新股:无。今日可申购可转债:

这个冬季有点冷。过去热销“南极人”保暖内衣的南极电子商务(9.230, -1.03, -10.04%)股价加速下跌。

瞄股网1月12日:短线大盘还将惯性回落 但回调空

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南极电子商务股价加速下跌 营业额持续高增被质疑造假贵州茅台股价刷新历史新高 涨2.39%价格2150.91元2020年报披露马上正式启幕 A股公司营业额“雷”集中暴露 海康威视再创历史新高 惊现16笔大宗买卖美股集体收跌 特斯拉市值蒸发4000亿 瞄股网1月12日:短线大盘还将惯性回落 但回调空间有限

2021年的前两个买卖日,南极电子商务股价以闪崩形势直奔跌停。1月5日晚,南极电子商务紧急声明,最近,公司经营状况及内外部经营环境未发生重大变化,没有违反信息公平披露的情形。

与此同时,公司闪电出手,宣布拟出资低于7亿元回购股份,以增强资金投入者信心。

长江商报记者发现,去年7月十日以来,南极电子商务的股价累计最暴跌幅已达58.38%。

股价加速下跌或与一则传说有关。最近,市场上再度出现南极电子商务“造假”的传说。

南极电子商务的前身是新民科技,2015年,南极电子商务作价23.44亿元借壳上市,成功登陆A股市场。借壳上市至去年前三季度,南极电子商务累计盈利约38.22亿元。

闪电出手高于5亿元回购

新的一年,二级市场上,南极电子商务股价加速下跌,引发公司闪电出手救市。

1月5日晚,南极电子商务发了四份通知,核心内容就是救市。

通知之一,公司就前期股价异常波动进行说明。通知称,现在,经营状况及内外部经营环境未发生重大变化,公司董事会确认,公司现在没任何应披露而未披露的事情或与该事情有关的谋划、商谈、意向、协议等。

这一通知的背景是,今年1月4日、5日,连续两个买卖日,南极电子商务股价出现闪崩,至下午收盘,困在跌停板上。相较去年底,这两个买卖日,成交量明显放量,两个买卖日的成交量合计约20亿元。

更为市场合关注的是,1月4日、5日,龙虎榜数据显示,卖出金额排行榜前五的席位中,机构席位分别占了两个、三个,这好像意味着机构在大举出逃。

刚刚过去的2020年,南极电子商务的股价走出了一轮过山车行情。去年初,其股价在10元左右波动,去年7月十日,股价最高达24.41元/股,较年初翻了一倍多。此后,股价反转,持续下行。至去年底,股价回落至13.68元/股。今年以来,股价加速下跌。

面对二级市场上的阵阵寒意,南极电子商务除去进行说明外,还紧急出手救市。1月5日晚,公司通知称,拟出资高于5亿元、低于7亿元,通过二级市场回购公司股份,回购价格低于15元/股。回购的股份用于后续推行股权勉励或职员持股计划,推行期限为自董事会审议通过回购股份策略之日起低于6个月。

假如根据本次回购资金总额上限7亿元计算,回购价格上限为15元/股进行测算,预计回购股份数目约为4666.67万股,约占公司目前总股本的1.90%。

不过,南极电子商务抛出的重拳回购股份策略,并未能遏制住股价下跌势头。1月6日,南极电子商务股价延续跌势,高开低走,全天收跌6.49%,股价为10.37元/股。全天成交量高达27.15亿元,较前一个买卖日增加约16亿元。

值得一提的是,2019年以来,南极电子商务实控人张玉祥、董事刘睿推行了多次减持套现。

营业额持续高增被质疑造假

南极电子商务股价加速下跌来自于被质疑财务造假。

2015年,南极电子商务借壳新民科技登陆A股市场。南极电子商务原本是一家主营南极人保暖内衣的公司,“南极人”品牌创立于1998年,2008年提出“品牌授权”商业模式,通过关闭自营工厂,签约并授权提供商合作工厂生产“南极人”品牌的商品,整理过剩的提供链,同时签约合作商家,授权其销售“南极人”品牌商品。市场将南极电子商务的商业模式概念为“卖吊牌”。

2010年12月28日,南极人推出“NGTT”一同体商业模式,致力于打造电子商务生态综合服务体系。“南极人”品牌商品的一级类目包括保暖内衣、家居服、棉袜、床上用品、居家布艺、箱包配饰、户外运动、儿童用品、汽车用品等,被市场戏称为“万物借壳南极人”。

借壳上市以来,南极电子商务披露的经营营业额很好。2015年至2019年,公司达成的营业收入分别为3.89亿元、5.21亿元、9.86亿元、33.53亿元、39.07亿元,同比增长42.30%、33.85%、89.22%、240.12%、16.52%,均为中高速增长。同期,公司达成的归是上市公司股东的净收益(简称净收益)分别为1.72亿元、3.01亿元、5.34亿元、8.86亿元、12.06亿元,同比增长158.37%、75.27%、77.42%、65.92%、36.06%,亦为高速增长。2019年的净收益较2015年增长约6.01倍,而这只用四年时间。

2020年前三季度,公司达成营业收入27.72亿元,同比增长4.73%,净收益为7.22亿元,同比增长19.90%。正常状况下,2020年达成的净收益将超越2019年。那样,近五年,公司达成的净收益累计数将超越40亿元。

经营营业额高速增长到底是不是真实?最近,市场上流传,有券商研报《盈余管理和盈余操纵的界定和辨别》质疑南极电子商务财务造假。不过,这份研报出炉于2019年,时隔一年再度被翻出。

这份研报中一段关于“体外循环造假的辨别”段落,尽管未点名南极电子商务,但市场常见解析为针对的就是南极电子商务。报告提到XX电子商务存在造假的六大疑点,分别是净利率特别高而没有明显壁垒、没有明显的角逐对手、很轻资产的经营模式、财务数据水平差,应收账款、经营规模翻倍增长,职员数目反而降低、提供商和顾客高度重叠。

对比券商研报所提及的内容与南极电子商务披露的状况,有部分存在相似之处。不过,到底研报所指是不是为南极电子商务、为什么目前翻出并流传等,也不能而知。

去年前三季度,南极电子商务达成的经营现金流为净流入0.73亿元,比上年同期的2.92亿元降低75.05%。

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