蚂蚁集团暂缓发行退款安排明确 重启上市具有较大不确定性
本文摘要:2020年11月5日,蚂蚁集团发布A股暂缓发行有关事情的公告,依据公告披露,经与主承销商协商,蚂蚁集团决定暂缓本次发行程序并同步披露了有关退款安排,按时返还冻结申购资金并加算

2020年11月5日,蚂蚁集团发布A股暂缓发行有关事情的通知,依据通知披露,经与主承销商协商,蚂蚁集团决定暂缓本次发行程序并同步披露了有关退款安排,准时返还冻结申购资金并加算同期银行存款利息。

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同意本报采访的业内专家觉得,蚂蚁集团暂缓发行并退款的决定,是蚂蚁集团与主承销商协商后的选择,是充分考虑各方利益后的“最佳解”,有益于充分保护中小资金投入者权益。从目前的金融科技监管环境的变化来看,蚂蚁集团短期内能否重新启动发行程序具备较大不确定性。

蚂蚁集团退款安排明确

2020年11月5日,蚂蚁集团发布A股暂缓发行有关事情的通知,依据通知披露,经与主承销商协商,蚂蚁集团决定暂缓本次发行程序并同步披露了有关退款安排,准时返还冻结申购资金并加算同期银行存款利息。同时公司披露,依据科创板初次公开发行注册管理有关规定,在注册决定的一年有效期内,公司将依据对重大事情影响的评估和核查状况,视状况决定是不是重新启动发行程序。

蚂蚁集团暂缓发行并退款的决定,是蚂蚁集团与主承销商协商后的选择。

11月4日,蚂蚁集团在港交所披露了H股退款的有关安排。蚂蚁集团A股退款政策与H股主动退款这一举动一致,有益于公平保护两地资金投入者的正当权益。但值得注意的是,内地与香港在发行缴款等方面的规范安排存在差异。在现行规范下,H股根据认购意向金额缴款,A股则是中签后按实质中签金额缴款。这导致两地资金投入者冻结资金金额差异较大,蚂蚁集团H股香港公开发行冻结资金高达13万亿港元,A股中签缴纳资金合计约1320亿元。规范安排的差异使得两地市场面临的资金占用、法律风险存在较大差异,蚂蚁集团在A股准时返还冻结申购资金并加算同期银行存款利息的处置方法是依据目前法律法规做出相应安排,更符合A股市场实质状况。

有益于资金投入者利益保护

东方证券股份公司首席经济学家邵宇表示,蚂蚁集团的退款安排符合国际市场惯例,对于目前很多资金投入者已缴纳的认购资金,假如在将来肯定时期内继续冻结,不只影响资金投入者资金的有效借助,失去了目前借助有关资金资金投入其他标的的机会,而且可能带来肯定的资金本钱负担。可以说,准时退回认购资金是保护资金投入者利益的有益做法。

同时,本次蚂蚁集团发行定价为68.8元,此前市场曾常见质疑蚂蚁集团定价过高,因金融科技监管环境的变化,预计将对蚂蚁集团估值产生重大影响,业内人士表示,准时退款也有益于防止蚂蚁集团在监管政策环境发生重大变化的状况下仓促上市,有益于资金投入者作出正确的判断和决策。注册制强调发行人应当充分披露资金投入者作出价值判断和资金投入决策所必需的信息,把企业资金投入价值交给市场去判断。目前金融科技监管环境下,蚂蚁集团在业务结构、盈利模式等方面可能发生重大变化,资金投入者需要基于新的信息,对发行人进行重新估值,与此同时资金投入者认购意愿也会发生相应变化。退回资金投入者的认购资金等款项,资金投入者以后可以基于更真实、准确、完整的信息作出决策,从而更好地发挥市场的资源配置用途。

“另外,还体现对A股和H股资金投入者一致保护”。邵宇指出,现在蚂蚁集团H股上市也已暂缓,蚂蚁集团在港交所发布通知称,H股初次公开发售及H股上市将不会根据招股章程所载的时间表进行,因此退回香港公开发售股款。蚂蚁集团将A股资金投入者认购资金等款项退回,对两地资金投入者同等看待,也是对资金投入者负责的应有之义。

蚂蚁集团重启上市具备较大不确定性

考虑到监管环境的变化,蚂蚁集团短期内能否重新启动发行程序具备较大不确定性。

依据规则,蚂蚁集团暂缓发行不影响证监会注册批文的效力。在注册批文一年有效期内,经评估和核查觉得符合发行上市条件和信息披露需要的,在满足会后事情监管需要的首要条件下,经上交所备案后,可重新启动发行。

业内人士表示,金融监管部门的监管约谈和最近金融科技监管环境的变化,可能对蚂蚁集团业务结构和盈利模式产生重大影响,是上市前发生的重大事情。蚂蚁集团和主承销商在对有关会后事情充分评估和核查,再视状况决定是不是重新启动发行程序。考虑到中国银保监会、中国人民银行联合发布的《互联网小额贷款业务管理暂行方法》还在征求建议阶段,对于准确评估和判断影响存在肯定困难,因此,蚂蚁集团短期内能否拥有重新启动发行程序的条件不确定较大。

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